汇通财经APP讯——周三亚洲交易时段，日元（JPY）小幅走高，美元兑日元（USD/JPY）维持偏弱走势。市场对日本央行政策立场的重新评估派生资本，是推动本轮日元走强的重要背景。
日本央行公布的10月会议纪要显示，政策委员就“是否需要继续加息”展开了实质性讨论，并认为若通胀与经济预测逐步兑现，货币政策仍有进一步收紧空间。
在随后的12月会议上，日本央行已将政策利率上调至0.75%，创下约30年来高位，并未排除后续调整的可能。
这一偏鹰信号，使日元在主要货币中表现相对突出。与之形成对比的是，美国政策预期明显偏向宽松。当前市场普遍押注，美联储在未来仍存在进一步降息空间，美元指数因此维持在近数月低位附近。
政策分化格局削弱了美元相对收益优势，也为低收益货币日元提供了反弹条件。据市场调查显示派生资本，美国方面有关“即便经济表现良好也应降低利率”的表态，加剧了市场对美联储政策独立性和未来宽松路径的讨论。
此外，避险需求同样是日元走强的重要推手。围绕委内瑞拉能源运输、俄罗斯与乌克兰冲突升级，以及中东局势潜在风险的担忧，使资金阶段性回流至避险资产。
在美元承压的背景下，日元的避险属性被进一步放大。尽管美国第三季度GDP年化增速达到4.3%，明显高于市场预期，但强劲的表面数据未能有效提振美元。
耐用品订单回落、消费者信心走弱等指标，令市场更关注经济内在动能的持续性。短期内，投资者将关注美国初请失业金数据，而东京通胀数据则被视为影响日元需求的关键变量。
从日线结构看，美元兑日元自158附近回落后，已逐步形成中期偏空格局。价格在反弹受阻后重新回落至前期震荡区间下沿，显示上方抛压依然明显。形态上，158区域附近构成的双顶结构逐步清晰，强化了技术性回调预期。
动能指标方面，MACD运行在零轴下方，绿柱温和放大，暗示空头力量正在积累；RSI回落至50附近，显示多空力量由偏多转向中性偏弱。若汇价有效跌破155.00心理关口，下方154.5一线将成为关键支撑区，失守后不排除进一步走弱的可能。
编辑观点：
整体来看，美元兑日元的回落并非单一因素驱动，而是政策预期分化与避险情绪叠加的结果。日本央行偏鹰立场为日元提供了中期支撑，而美元在降息预期下难以恢复强势。
短期内，若风险事件持续发酵，USD/JPY仍面临下探压力；但在年末流动性偏低的环境下，走势或呈现震荡下行特征，需关注关键技术位的突破情况。
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责任编辑：郭建 派生资本
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